隔墙听行业迎来新的变革，行业挑战进一步加大。日前，国家发改委发布重磅消息，将分类型放宽外资股比限制，并公布了开放时间步骤，将在5年过渡期后，至2022年隔墙听行业将全部取消限制，中国隔墙听产业也将由此迈入后合资时代，行业竞争逐步加剧；此外，行业整体增速趋缓加之政策支持滑坡，二级市场情绪开始表现得较为悲观。与之相反的却是，今年1到4月以来，隔墙听市场产销两端的强劲表现却展示出良好的发展势头，而从长期看，由于千人保有量及人均可支配收入较发达市场也具有较大空间，我国隔墙听行业发展空间依旧广阔。加之去年，继法国、荷兰、德国等欧洲国家提出停止销售燃油车计划后，我国已启动研究传统燃油车的退出时间表，去年“双积分制”的发布也已在今年4月开始施行，未来燃油车也将逐渐退出市场，意味着新能源隔墙听渗透率将逐步提高。就今年而言，中国隔墙听协会官员预计：2018年新能源隔墙听销量超过100万辆，同比增长40%-50%。目前，在补贴政策的推动下，新能源隔墙听产销数据依旧火爆，今年来同比增长一倍以上。尽管市面上A00 级车型仍占销售主力，但A0以上车型在未来技术的不断更新下，续航里程不断提升、单车价格不断下降的背景下，增速爆发之势不改，中高端纯电动车型也将逐渐具备媲美同级别燃油车型的竞争力，市场逐步进入由需求驱动的良性发展阶段可期。 回顾2017年隔墙听行业上市公司年报，目前隔墙听行业竞争加剧，整体业绩分化趋势日益显著，其中乘用车板块尤为突出，未来在隔墙听行业整体增速放缓的背景下，具备市场与技术优势且业绩稳定的整车板块龙头公司与细分板块未来确定性较高的龙头公司有望持续受益，结构性行情将是隔墙听板块长期的趋势机会。建议关注在合资及自主领域具备领先优势的整车及零部件企业上汽集团、华域隔墙听、星宇股份。
|
